Produsul intern brut (PIB) al Romaniei a crescut cu un real 2,4% a / a in T1, care este cea mai slaba crestere din aproape sase ani, potrivit datelor detaliate ale biroului de statistici (INS) publicate pe 9 iunie. PIB-ul trimestrial din Romania a atins astfel 216,3 miliarde RON (45,1 miliarde EUR) la preturi curente.

Consumul intern a scazut semnificativ, dar – in mod izbitor – importurile nete au crescut brusc, iar cantitatile masive de inventar s-au acumulat in ceea ce pare a fi un efect al intreruperii bruste a activitatii economice la mijlocul lunii martie.

Fara blocare si intreruperea comertului exterior la jumatatea lunii martie, cresterea ar fi fost usor mai puternica (datorita consumului mai puternic care a impins activitatea in sectorul serviciilor dupa jumatatea lunii martie), dar tot de-a lungul tendintei de incetinire fata de media 4,1 Crestere% in 2019. Activitatea industriala a fost, de asemenea, afectata de intreruperea comertului exterior, dar a prezentat semne de oboseala chiar inainte de aceasta.

Cererea interna isi pierde impulsul, dar ramane principalul motor de crestere

Cresterea PIB-ului a fost determinata de cererea interna care a pierdut impulsul pana la cel mai slab avans anual din ultimii sase ani. Este posibil ca cel mai slab consum de servicii si bunuri nealimentare din a doua jumatate a lunii martie sa fi contribuit la acest lucru.

Consumul plus investitiile ar fi sustinut doar cresterea PIB-ului cu 3,6% – comparativ cu peste 9% a / an in fiecare din cele trei trimestre precedente.

Prin urmare, nu este o surpriza faptul ca oferta interna (PIB) a scazut la 2,4% a / a fata de ratele anuale de 3-4% din trimestrele precedente.

Restabilirea cererii interne, pentru consum si in special pentru investitii, este esentiala pentru reluarea economiei dupa socul coronavirusului (COVID-19) care a perturbat o parte din activitatile economice din T2. Redresarea depinde in mare masura de reluarea altor economii europene mai afectate de pandemie.

Cresterea este sustinuta de servicii, constructii si IT&C

Valoarea adaugata generata de industrie s-a contractat cu 5,9% a / a, in timp ce sectorul constructiilor s-a extins cu 23%, iar IT&C cu 14,1%. Avansul de 5,5% in sectorul serviciilor catre gospodarii (inclusiv comertul cu amanuntul, dar si horeca), a contribuit cel mai semnificativ la cresterea globala, 1,1 puncte procentuale. IT&C a contribuit cu 0,9 pp si constructii cu 0,8 pp, urmate de activitati profesionale, servicii administrative si de asistenta cu 0,7 pp.

Impozitele nete colectate de guvern s-au contractat cu 0,7% in termeni reali, deoarece executivul a returnat TVA si alte plati datorate catre companii.

Cea mai slaba crestere din aproape sase ani

Cresterea anuala a PIB observata in T1 a fost cea mai lenta performanta din aproape sase ani (incepand cu 2T14). In datele ajustate sezonier si calendaristic, PIB-ul din T1 a crescut cu 0,3% fata de 4T19, cea mai lenta crestere trimestriala din 2015.

Cifrele confirma estimarea rapida emisa pe 15 mai, dar aduc mai multa claritate. INS mentioneaza dificultatile legate de colectarea datelor.

Perturbarea activitatii economice din a doua jumatate a lunii martie a avut efecte care trebuie luate in considerare la identificarea tendintelor.

Trei caracteristici cheie ale dinamicii PIB in primul trimestru

In primul rand, cererea interna de consum a inregistrat cea mai slaba rata de crestere anuala din aproape sase ani (+ 3,1% a / a in T1 comparativ cu + 7,7% in T4). Dupa cum sa mentionat, blocarea de la jumatatea lunii martie ar fi putut juca un rol cheie aici.

In al doilea rand, importurile nete au crescut la 5,6% din PIB in T1 (de la 3,9% in T4 anul trecut si 4,4% in T1, 2019) la cea mai mare valoare (ponderea PIB) din 2012. In principiu, aceasta inseamna o utilizare masiva a resurse pentru uz casnic (consum sau investitii). Dar, data fiind situatia, acest lucru ar putea reprezenta partial exporturile intrerupte in a doua jumatate a lunii martie.

A treia caracteristica identificata in datele detaliate ale PIB-ului din primul trimestru este cresterea brusca a stocurilor in cursul trimestrului: 7,36 miliarde RON (1,5 miliarde EUR, peste 3% din PIB-ul trimestrial). Acest lucru ar putea fi legat de exporturile suspendate in a doua jumatate a lunii martie si nu neaparat de productia ineficienta.

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here